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私募母基金那些事儿

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随着资管新规打破刚性兑付及压缩融资业务之后,主动管理能力成为资管机构的核心竞争力。信托机构,作为与私募基金合作最为密切的金融机构,累积了大量私募的一手数据信息,发展具有分散风险、组合管理特征的FOF自主管理业务,或将成为证券投资信托的转型大道,而私募FOF对于投资者来说,也有望成为部分类固收产品的替代品。

接下来,我们带您走入资产配置的世界,来聊一聊私募FOF。

什么是FOF?

FOF(Fund of Funds)即基金中的基金,也就是组合基金。

作为共同基金的一种,它和一般基金最大的区别在于其投资标的的不同。普通的基金以股票、债券等有价证券为投资标的,而FOF不直接投资于股票、债券或其他证券,而是以"基金"为投资标的,通过投资多个不同基金,以此分散投资,技术性降低集中投资的风险,其本质是多元化的资产配置。

FOF起源于上世纪70年代的美国,近年来随着监管的完善,FOF在国内也逐渐红火起来。面对海量的基金,投资者往往不知道如何进行选择和配置,因此交给FOF基金经理来代劳。

FOF的分类

按照投资的基金种类可分为:FOF分为股票型、固定收益型、配置型、另类投资型四种。

其中股票型FOF主要投资于不同风格的股票型基金。固定收益型投资对象是债券、高息债等。配置型FOF将资金合理配置在不同产品类型的基金、不同策略的基金进行组合投资,通过配置不同收益风险特征的证券产品来弥补单一产品在市场适应度的不足。另类投资型FOF覆盖范围比较广,它也是以投资策略和投资目标来划分的,如专投PE的FOF,对冲基金的FOF,商品基金FOF等。

按照募集方式不同分为公募FOF和私募FOF。

其中公募FOF是指,将80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金。因此,与公募基金相同,公募FOF基金的发行对象是不特定的社会公众投资者。

而私募FOF面向的投资对象是符合一定资产条件和风险承受能力的特定投资者。在资产配置方面私募FOF所涵盖的投资策略更加多样化,而资产配置收益在FOF收益来源中也是最重要的一部分。私募策略分为股票策略、债券策略、CTA策略、套利策略、市场中性策略、宏观策略、事件驱动策略等大类,每一大类下又可以根据投资方式的不同细分出多个子策略。

私募FOF在进行资产配置时,子基金的投资策略能够更加丰富,而子基金之间的相关性更低,按照公募FOF的分类,底层基金的相关性会比较高。因此,私募通过多种资产多种策略的配置不仅能够分散单只基金的风险,而且能够更好地分散单一类别资产的风险。

私募FOF的特点

1.降低投资门槛:私募FOF可以通过100万资金,坐享多支高门槛或稀缺的私募基金。

2.分散风险:对于单一基金产品来说,在"专"和"全"难以得兼上。所有的基金和基金经理,都有一定的市场适应度。在适合自己的市场环境来临时,他可以做得很好,反过来,业绩表现往往不尽人意,而私募FOF让投资不再集中一个篮子里,通过分散投资,降低了集中投资于单一产品或单一资产的风险。

3.科学配置:好的FOF不是简单拼凑基金,而是由专业的研究团队基于特定投资策略,通过定量等方式筛选出优质基金组合而成,进行科学资产配置,通过低相关性的策略组合,享受资本市场的红利。

4.策略多样:相比公募FOF只能投资于公募基金,私募FOF可将投资范围扩大于私募基金产品,因此能够实现更加多样性的投资策略。

5. 专业买方投顾体系:充分围绕客户需求,为客户提供在各类市场环境中、不同风险偏好下的一站式定制化解决方案。

投资是一件很专业的事情,需要有专业的财富管理机构帮助您做系统化的专业分析,进而根据您的个性化需求和风险偏好,从浩如繁星的可选项中,挑选出真正专业的投资管理人和优质的投资产品,为投资者持续创造长期稳定回报。

未来FOF发展趋势

一是机构化。未来10年到20年间, FOF将会是一个非常重要的理财产品 ,特别是对于求稳健的高净值客户;

二是专业化。未来真正的投资还是由专业机构唱主角 ,其决策将更专业科学;

三是规模化。FOF基金作为一个渠道,可以将募集到的个人投资者资金以机构投资者的身份进行投资,因此往往可以投资一些高门槛或者名额稀缺的私募基金。

如果您还在为诸多私募金不知如何挑选而发愁,或者不愿意承担单个基金带来的高波动率,就不妨试试私募FOF吧!

当然我们在选择配置私募FOF时,一定要对其投资策略、配置方向有所了解,选择符合自己风险承受能力和投资目标的产品。另外值得一提的是,私募FOF在中长期的投资中才能凸显英雄本色哦。

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